In this thesis, optimal investment strategies for investors who manage their assets and liabilities integratively are developed. Portfolio optimization problems with stochastic liabilities are solved in a Cumulative Prospect Theory framework applying a quantile optimization approach and in an expected utility framework applying a generalized martingale approach. Using duality results, optimal investment strategies under regulatory constraints, in particular Solvency II-type constraints, are derived. The economic impact of the liabilities and constraints is illustrated in examples.     «

In this thesis, optimal investment strategies for investors who manage their assets and liabilities integratively are developed. Portfolio optimization problems with stochastic liabilities are solved in a Cumulative Prospect Theory framework applying a quantile optimization approach and in an expected utility framework applying a generalized martingale approach. Using duality results, optimal investment strategies under regulatory constraints, in particular Solvency II-type constraints, are deri...     »

In dieser Arbeit werden optimale Kapitalanlagestrategien für Investoren entwickelt, die ihre Aktiva und Verbindlichkeiten integriert steuern. Portfoliooptimierungsprobleme mit stochastischen Verbindlichkeiten werden im Kontext der Cumulative Prospect Theory durch die Anwendung eines Ansatzes zur Quantiloptimierung und im Kontext der Maximierung des Erwartungsnutzens durch einen verallgemeinerten Martingalansatz gelöst. Durch die Anwendung von Dualitätsmethoden werden optimale Kapitalanlagestrategien unter regulatorischen Nebenbedingungen, insbesondere unter Solvency II, ermittelt. Der ökonomische Einfluss der stochastischen Verbindlichkeiten und regulatorischen Nebenbedingungen wird in Beispielen veranschaulicht.     «

In dieser Arbeit werden optimale Kapitalanlagestrategien für Investoren entwickelt, die ihre Aktiva und Verbindlichkeiten integriert steuern. Portfoliooptimierungsprobleme mit stochastischen Verbindlichkeiten werden im Kontext der Cumulative Prospect Theory durch die Anwendung eines Ansatzes zur Quantiloptimierung und im Kontext der Maximierung des Erwartungsnutzens durch einen verallgemeinerten Martingalansatz gelöst. Durch die Anwendung von Dualitätsmethoden werden optimale Kapitalanlagestrate...     »