In this thesis we study the Markowitz portfolio optimization problem extended with the ESG rating as an index to reflect the sustainable investing, in addition to classi[1]cal Markowitz problems where only the mean and variance of the portfolio are consid[1]ered. Sustainable investing or ESG investing considers not only the financial benefits, but also takes into account the sustainability and social responsibility criteria in three areas: Environment, Social and Governance. Optimizing the portfolio with this additional char[1]acteristic can be reduced to a trade-off problem between the Sharpe ratio and the ESG score. Furthermore, ESG information moves the market equilibrium. We then compute the portfolios with ESG information numerically and perform out-of-sample studies to see how the ESG scores affect the portfolio performance in the European and US equity markets, in comparison with other portfolios.     «

In this thesis we study the Markowitz portfolio optimization problem extended with the ESG rating as an index to reflect the sustainable investing, in addition to classi[1]cal Markowitz problems where only the mean and variance of the portfolio are consid[1]ered. Sustainable investing or ESG investing considers not only the financial benefits, but also takes into account the sustainability and social responsibility criteria in three areas: Environment, Social and Governance. Optimizing the portf...     »

In dieser Arbeit untersuchen wir das Markowitz-Portfolio-Optimierungsproblem, das um das ESG-Rating als Index erweitert wurde, um nachhaltiges Investieren widerzuspiegeln, zus¨atzlich zu klassischen Markowitz-Problemen, bei denen nur der Mittelwert und die Varianz des Portfolios ber¨ucksichtigt werden. Nachhaltiges Investieren oder ESG-Investieren ber¨ucksichtigt nicht nur die finanziellen Vorteile, sondern auch die Nachhaltigkeits- und sozialen Verantwortungskriterien in drei Bereichen: Umwelt (E), Soziales (S) und Unternehmensf¨uhrung (G). Die Optimierung des Portfolios mit dieser zus¨atzlichen Eigenschaft kann auf ein Trade-off-Problem zwischen dem Sharpe-Ratio und dem ESG-Score reduziert werden. Dar¨uber hinaus bewegt ESG-Informationen das Marktgleichgewicht. Anschließend berechnen wir die Portfolios mit ESG-Informationen numerisch und f¨uhren Out-of-Sample-Studien durch, um zu sehen, wie sich die ESG-Scores auf die PortfolioPerformance in den europ¨aischen und US-amerikanischen Aktienm¨arkten im Vergleich zu anderen Portfolios auswirken.     «

In dieser Arbeit untersuchen wir das Markowitz-Portfolio-Optimierungsproblem, das um das ESG-Rating als Index erweitert wurde, um nachhaltiges Investieren widerzuspiegeln, zus¨atzlich zu klassischen Markowitz-Problemen, bei denen nur der Mittelwert und die Varianz des Portfolios ber¨ucksichtigt werden. Nachhaltiges Investieren oder ESG-Investieren ber¨ucksichtigt nicht nur die finanziellen Vorteile, sondern auch die Nachhaltigkeits- und sozialen Verantwortungskriterien in drei Bereichen: Umw...     »