Economic Scenario Generation is a tool widely used by financial institutions for regulatory purposes such as calculations of capital requirements as well as in risk management. An economic scenario generator (ESG) produces simulations of several financial market variables using underlying stochastic models. Since important decisions are based on ESGs, one needs to define methods to measure the quality of the ESG outcome. The general goal of this thesis is to present some evaluation methods which could help to analyze the ESG. Therefore, in a first step, the Wilkie Investment Model is introduced, an ESG for long-term actuarial applications which has a cascade structure creating dependencies between the model components. Further, some characteristics of financial return series, also called stylized facts, are presented followed by the derivation of three evaluation methods, based on statistic hypothesis testing, to verify the presence of some the stylized facts. The quality of the Wilkie Investment Model can then be analyzed using the evaluation methods presented.     «

Economic Scenario Generation is a tool widely used by financial institutions for regulatory purposes such as calculations of capital requirements as well as in risk management. An economic scenario generator (ESG) produces simulations of several financial market variables using underlying stochastic models. Since important decisions are based on ESGs, one needs to define methods to measure the quality of the ESG outcome. The general goal of this thesis is to present some evaluation methods which c...     »

Ökonomische Szenariogeneration wird häufig von Finanzinstituten für regulatorische Zwecke wie Risikokapitalberechnungen oder auch im Risiko-management verwendet wird. Ein ökonomischer Szenariogenerator (engl.: economic scenario generator, ESG) simuliert mit Hilfe stochastischer Modelle Finanzmarktvariablen. Da schwerwiegende Entscheidungen auf Basis von ESGs getroffen werden, ist es notwendig Methoden zur Qualitätsüberprüfung der simulierten Daten zu definieren. Das allgemeine Ziel dieser Arbeit ist es, einige dieser Methoden zu präsentieren. Dazu wird zunächst das Wilkie Investmentmodell vorgestellt, ein ESG für Langzeitapplikationen von Versicherungen, das durch eine Kaskadenstruktur Abhängigkeiten zwischen den Modellkomponenten erzeugt. Daraufhin werden einige Eigenschaften von Zeitreihen unterschiedlicher Finanzprodukte, auch ”stylized facts” genannt, eingeführt und anschließend drei Evaluierungsmethoden, die auf statistischen Hypothesentests beruhen, hergeleitet, mit welchen die Präsenz solcher Charakteristica verifiziert werden kann. Zuletzt kann das Wilkie Investmentmodell mit Hilfe der vorgestellten Evaluierungsmethoden analysiert werden.     «

Ökonomische Szenariogeneration wird häufig von Finanzinstituten für regulatorische Zwecke wie Risikokapitalberechnungen oder auch im Risiko-management verwendet wird. Ein ökonomischer Szenariogenerator (engl.: economic scenario generator, ESG) simuliert mit Hilfe stochastischer Modelle Finanzmarktvariablen. Da schwerwiegende Entscheidungen auf Basis von ESGs getroffen werden, ist es notwendig Methoden zur Qualitätsüberprüfung der simulierten Daten zu definieren. Das allgemeine Ziel dieser Arbeit is...     »