Portfoliooptimierung in sich ändernden Marktphasen
Dokumenttyp:
Zeitschriftenaufsatz
Autor(en):
Ernst, C.; Grossmann, M.; Höcht, S.; Minden, S.; Scherer, M.; Zagst, R.
Nicht-TUM Koautoren:
ja
Kooperation:
-
Abstract:
In diesem Artikel wird eine umfangreiche Fallstudie zur Portfoliooptimierung in verschiedenen Marktphasen durchgeführt. Basierend auf den Daten dreier bedeutender Aktienindizes werden hierzu Markov-Switching-Modelle geschätzt und Kovariablen auf ihre Eignung zur Erklärung von Übergangswahrscheinlichkeiten zwischen den Marktphasen getestet. Die Leistung dieses Modells wird im Rahmen einer Portfoliooptimierung mit den Ergebnissen eines Black-Scholes-Modells verglichen. Dabei wird deutlich, dass sich Risiko- und Performancemaße bei Verwendung des Markov-Switching-Modells aufgrund einer schnelleren Reallokation in turbulenten Marktphasen signifikant verbessern.
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In diesem Artikel wird eine umfangreiche Fallstudie zur Portfoliooptimierung in verschiedenen Marktphasen durchgeführt. Basierend auf den Daten dreier bedeutender Aktienindizes werden hierzu Markov-Switching-Modelle geschätzt und Kovariablen auf ihre Eignung zur Erklärung von Übergangswahrscheinlichkeiten zwischen den Marktphasen getestet. Die Leistung dieses Modells wird im Rahmen einer Portfoliooptimierung mit den Ergebnissen eines Black-Scholes-Modells verglichen. Dabei wird deutlich, dass si...
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