This master's thesis studies the pricing of variable annuity contracts. In particular, we are focussing on certain unit-linked life insurance products offering guaranteed minimum benefits at maturity, in case of surrender as well as in case of an insured's death. Contrary to miscellaneous approaches that have already been introduced in the past and that are (partially) still in use nowadays, our pricing scheme shall not be based on simulation. Instead of that, we make appropriate assumptions allowing us to derive closed-form approximations. As the considered contracts offer surrender options to their policyholders, the mentioned approximations have to explicitly capture the surrender behavior of the assured. Hence, we have to solve the duality consisting of a simple approximation and a detailed surrender modeling.     «

This master's thesis studies the pricing of variable annuity contracts. In particular, we are focussing on certain unit-linked life insurance products offering guaranteed minimum benefits at maturity, in case of surrender as well as in case of an insured's death. Contrary to miscellaneous approaches that have already been introduced in the past and that are (partially) still in use nowadays, our pricing scheme shall not be based on simulation. Instead of that, we make appropriate assumptions all...     »

Die vorliegende Masterarbeit befasst sich mit der Preisbestimmung von variablen Annuitäten. Dabei werden spezielle fondsgebundene Lebensversicherungen betrachtet, die garantierte Mindestwerte am Ende der Laufzeit des Vertrages, bei Kündigung oder im Todesfall des Versicherten bieten. Im Gegensatz zu diversen Ansätzen, die bereits in der Vergangenheit vorgestellt wurden und teilweise auch heutzutage noch im Einsatz sind, soll die Ermittlung der Produktpreise nicht mittels Simulation erfolgen. Stattdessen werden geeignete Annahmen getroffen, die eine Herleitung von geschlossenen Approximationsformeln erlauben. Da die zu betrachtenden Kontrakte den Kunden eine Kündigungsoption gewähren, sollen die genannten Approximationsmethoden auch das Kündigungsverhalten seitens der Versicherungsnehmer explizit erfassen. Somit gilt es also die Dualität aus der Einfachheit der Approximation und der Detailliertheit der Kündigungsmodellierung zu lösen.     «

Die vorliegende Masterarbeit befasst sich mit der Preisbestimmung von variablen Annuitäten. Dabei werden spezielle fondsgebundene Lebensversicherungen betrachtet, die garantierte Mindestwerte am Ende der Laufzeit des Vertrages, bei Kündigung oder im Todesfall des Versicherten bieten. Im Gegensatz zu diversen Ansätzen, die bereits in der Vergangenheit vorgestellt wurden und teilweise auch heutzutage noch im Einsatz sind, soll die Ermittlung der Produktpreise nicht mittels Simulation erfolgen. St...     »