Um Volatilitäts- und Varianzderivate wie Swaps oder Optionen zu bewerten, sucht man nach einem möglichst modelfreien Verfahren. Unter der Annahme der Unabhängigkeit von Preisund Volatilitätsprozess wird gezeigt, dass sich Payoffs der Form f ((X)T) = exp((X)T) innerhalb der Klasse stochastischer Volatilitätsmodelle modelunabhängig duplizieren lassen. Für Korrelation = 0 weicht diese Strategie jedoch vom tatsächlichen Fair Value ab: Je größer die Korrelation (betragsmäßig), desto größer die Abweichung. Gemäß aktuellen Veröffentlichungen wird nun eine korrelationsrobuste Pricing-Strategie entwickelt und am Beispiel des Volatilitätsswaps ausgewertet, sowohl im Heston-Modell als auch im erweiterten Stein und Stein-Modell von Schöbel und Zhu. Abschließend wird ein Ansatz zur Übertragung der Strategie auf Optionen auf Varianzen untersucht.     «

Um Volatilitäts- und Varianzderivate wie Swaps oder Optionen zu bewerten, sucht man nach einem möglichst modelfreien Verfahren. Unter der Annahme der Unabhängigkeit von Preisund Volatilitätsprozess wird gezeigt, dass sich Payoffs der Form f ((X)T) = exp((X)T) innerhalb der Klasse stochastischer Volatilitätsmodelle modelunabhängig duplizieren lassen. Für Korrelation = 0 weicht diese Strategie jedoch vom tatsächlichen Fair Value ab: Je größer die Korrelation (betragsmäßig), desto größer die Abweic...     »