In dieser Arbeit wird die Entwicklung eines Cash Flow CDO Modells beschrieben. Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, mit Hilfe des entwickelten Modells Auswirkungen verschiedener Modellannahmen auf den Spread der betrachteten Tranche anhand eines Beispiel- CDO?s zu untersuchen. Im Modell, das in dieser Arbeit vorgestellt wird, werden zunächst die korrelierten Ausfallzeitpunkte der Underlyings im Portfolio mit Hilfe des Hazardratenmodells und der Copula simuliert. Damit können dann die Cash Flows der einzelnen Underlyings berechnet werden. Diese werden den einzelnen Tranchen durch die Anwendung eines Cash Flow Verteilungsmodells, welches das Wasserfallprinzip des Cash Flow CDO berücksichtigt, zugeteilt. Bei der Untersuchung der Einflussfaktoren auf das Pricing des CDO wird zuerst der Einfluss der Copula-Wahl überprüft. Die korrelierten Ausfallzeitpunkte werden daher mit zwei Vertretern aus der Klasse der elliptischen Copulae modelliert. Weiterhin kann die Definition des Ausfalls aufgrund regulatorischer Festlegungen zu einer verspäteten Auszahlung des Recovery Betrages führen. Der Einfluss der verspäteten Auszahlung des Recovery Betrages auf den Spread der betrachteten Tranchen wird ebenfalls analysiert. Zusätzlich wird der Einfluss der Einrechnung des Accrued Interest in die berechneten Cash Flows, sowie die Durchführung von O/C und I/C Tests, untersucht.     «

In dieser Arbeit wird die Entwicklung eines Cash Flow CDO Modells beschrieben. Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, mit Hilfe des entwickelten Modells Auswirkungen verschiedener Modellannahmen auf den Spread der betrachteten Tranche anhand eines Beispiel- CDO?s zu untersuchen. Im Modell, das in dieser Arbeit vorgestellt wird, werden zunächst die korrelierten Ausfallzeitpunkte der Underlyings im Portfolio mit Hilfe des Hazardratenmodells und der Copula simuliert. Damit können dann die Cash Flows d...     »