CDO Bewertung mittels Archimedischer Copulas

In diesem Artikel wird gezeigt, wie man klassische und hierarchische Archimedische Copulas zur Bewertung von Derivaten auf Kreditportfolien einsetzen kann. Diese Verteilungsklasse erlaubt die Modellierung verschiedener hierarchischer Abhängigkeitsstrukturen, z.B. zwischen unterschiedlichen Gruppierungen von Schuldnern innerhalb eines Portfolios oder zwischen Ausfallzeitpunkten und Recovery Raten. Somit ist es möglich, dass Variablen innerhalb einer Gruppe stärker voneinander abhängen als Variablen aus unterschiedlichen Gruppen. Da in den meisten nicht-degenerierten Fällen eine Bewertung in geschlossener Form nicht mehr möglich ist, werden effiziente Verfahren zur ewertung mittels einer Monte Carlo Simulation vorgestellt. Darüber hinaus wird eine Erweiterung des Begriffs der Base Correlation präsentiert, die die Bewertung von nicht-Standard Tranchen erleichtert.     «

In diesem Artikel wird gezeigt, wie man klassische und hierarchische Archimedische Copulas zur Bewertung von Derivaten auf Kreditportfolien einsetzen kann. Diese Verteilungsklasse erlaubt die Modellierung verschiedener hierarchischer Abhängigkeitsstrukturen, z.B. zwischen unterschiedlichen Gruppierungen von Schuldnern innerhalb eines Portfolios oder zwischen Ausfallzeitpunkten und Recovery Raten. Somit ist es möglich, dass Variablen innerhalb einer Gruppe stärker voneinander abhängen als Variabl...     »