In this thesis saddlepoint techniques are used in the computation of risk measures for large mark-to-market credit portfolios with stochastic recovery and correlation between obligors depending on the state of the economy. We compare the efficiency of the saddlepoint approach with existing methods such as plain Monte Carlo simulation, Monte Carlo using variance reduction techniques and methods based on the large deviation theory. By measuring run time and accuracy of calculations of the Value at Risk and the conditional Value at Risk for different significance levels we analyze the quality of these approximation approaches. Furthermore the approximation quality over the whole portfolio loss distribution function is analyzed. The results show that the saddlepoint approximation performs not only very fast but also very accurate over the whole loss distribution function. This result is not limited to large portfolios but can also be achieved for small portfolios.     «

In this thesis saddlepoint techniques are used in the computation of risk measures for large mark-to-market credit portfolios with stochastic recovery and correlation between obligors depending on the state of the economy. We compare the efficiency of the saddlepoint approach with existing methods such as plain Monte Carlo simulation, Monte Carlo using variance reduction techniques and methods based on the large deviation theory. By measuring run time and accuracy of calculations of the Value at...     »

In dieser Arbeit werden mit Hilfe von Saddlepoint Schätzmethoden Risikomaße für große Mark-to-Market Kredit Portfolios mit stochastischer Recovery und Correlation zwischen Schuldnern, abhängig vom Zustand der Ökonomie, approximiert. Wir vergleichen die Effizient des Saddlepoint Vorgehens mit anderen Methoden wie Monte Carlo Simulationen, Monte Carlo Simulationen mit Varianz Reduktions Techniken und Methoden die auf der Theorie der Großen Abweichungen basieren. Indem Laufzeit und Genauigkeit der Berechnungen des Value at Risks und des Conditional Value at Risks für verschiedene Signifikanz Niveaus gemessen werden, analysieren wir die Qualität der einzelnen Schätzmethoden. Weiterhin untersuchen wir die Qualität über die komplette Verteilungsfunktion des Portfolioverlusts. Die Ergebnisse zeigen, dass die Saddlepoint Methode nicht nur hohe Geschwindigkeit, sondern auch hohe Genauigkeit über die komplette Verteilungsfunktion aufweist. Diese Ergebnisse sind zudem nicht auf große Portfolios beschränkt, da sie auch für kleinere Portfolios erreicht werden können.     «

In dieser Arbeit werden mit Hilfe von Saddlepoint Schätzmethoden Risikomaße für große Mark-to-Market Kredit Portfolios mit stochastischer Recovery und Correlation zwischen Schuldnern, abhängig vom Zustand der Ökonomie, approximiert. Wir vergleichen die Effizient des Saddlepoint Vorgehens mit anderen Methoden wie Monte Carlo Simulationen, Monte Carlo Simulationen mit Varianz Reduktions Techniken und Methoden die auf der Theorie der Großen Abweichungen basieren. Indem Laufzeit und Genauigkeit der...     »