Immer wiederkehrende unerwartete Kurskorrekturen an den globalen Aktienmärkten haben das Vertrauen vieler privater aber auch institutioneller Anleger in die Aktienanlage erschüttert. Bei Anlegern ist daher aktuell der Trend zu beobachten, Sicherheitsüberlegungen bei der Asset Allokation wieder verstärkt in den Fokus zu rücken, sowie die Abhängigkeit von Marktprognosen zu vermindern. Eine vor diesem Hintergrund sehr attraktiv erscheinende Asset Allokationsstrategie ist das sogenannte ""Best of N""-Konzept. Diese Strategie garantiert dem Anleger am Ende des Anlagehorizonts in das Beste von N vorab spezifizierten Assets investiert zu sein und ist somit unabhängig von Prognosen bezüglich der Marktentwicklung. Das Ziel der Arbeit war es, die ""Best of N""-Strategie hinsichtlich deren Rendite- und Risikoprofil zu untersuchen, um die Attraktivität des Einsatzes bei der BayernInvest KAG zu verifizieren. Nach der Abgrenzung der ""Best of N""-Strategie von weiteren gängigen Asset Allokationsstrategien wurde die Motivation für den Einsatz eines ""Best of N""-Konzepts in einer Kapitalanlagegesellschaft untersucht. Der darauffolgende Abschnitt beleuchtete die Funktionsweise eines ""Best of Two""-Konzepts. Einer solchen Strategie liegen zwei risikobehaftete Anlagemöglichkeiten zu Grunde. Am Ende des Anlagehorizonts kann der Investor das besser performende Asset wählen. Für die Umsetzung dieser Strategie wird eine Austauschoption benötigt. Den Fair Value liefert die Margrabe Formel, die hinsichtlich ihrer Inputparameter eingehend analysiert wurde. Ein sich anschließender Backtest und eine Monte Carlo Simulation gaben Aufschluss über das Rendite-Risikoprofil einer ""Best of Two""-Strategie. Dabei wurde die Strategie hinsichtlich wichtiger Risiko- und Performancemaße untersucht. Da die Kunden der BayernInvest KAG meist konservativ eingestellt sind, wurde im Folgenden der ""Best of Two""-Ansatz durch Hinzunahme eines risikofreien Assets zu einer ""Best of Three""-Strategie erweitert. Die hiefür benötigte Bewertungsformel liefert Rubinstein. Ein Backtest und eine Monte Carlo Simulation haben wiederum Aufschluss über das Rendite- und Risikoprofil im Vergleich zur ""Best of Two""-Strategie gegeben.     «

Immer wiederkehrende unerwartete Kurskorrekturen an den globalen Aktienmärkten haben das Vertrauen vieler privater aber auch institutioneller Anleger in die Aktienanlage erschüttert. Bei Anlegern ist daher aktuell der Trend zu beobachten, Sicherheitsüberlegungen bei der Asset Allokation wieder verstärkt in den Fokus zu rücken, sowie die Abhängigkeit von Marktprognosen zu vermindern. Eine vor diesem Hintergrund sehr attraktiv erscheinende Asset Allokationsstrategie ist das sogenannte ""Best of N"...     »