The present doctoral thesis empirically examines financial issues surrounding mergers and acquisitions. My focus is on the change of the cost of capital caused by diversification and on the influence of a takeover's financial structure on the acquiring firm's performance. Starting with all sources of financing, the first part models the decision of how to finance a takeover and shows the corresponding value impacts. The second part investigates the influence of loan characteristics and explains the previously found payment effect with a financing effect. The third part disentangles the coinsurance effect and the diversification discount in the context of takeovers and provides evidence for their coexistence.      «

The present doctoral thesis empirically examines financial issues surrounding mergers and acquisitions. My focus is on the change of the cost of capital caused by diversification and on the influence of a takeover's financial structure on the acquiring firm's performance. Starting with all sources of financing, the first part models the decision of how to finance a takeover and shows the corresponding value impacts. The second part investigates the influence of loan characteristics and explains...     »

Die vorliegende Dissertation untersucht finanzielle Aspekte bei Unternehmensübernahmen. Mein empirischer Fokus liegt dabei auf der Veränderung der Kapitalkosten aufgrund von Diversifizierung sowie auf dem Einfluss der Finanzierungsstruktur auf den Erfolg des Käuferunternehmens. Ausgehend von allen Finanzierungsquellen modelliert der erste Teil, wie eine Übernahme finanziert wird, und zeigt die Auswirkungen auf den Unternehmenswert. Der zweite Teil untersucht den Einfluss von Bankkrediten und erklärt den häufig nachgewiesenen Zahlungseffekt mit einem Finanzierungseffekt. Der dritte Teil trennt den Coinsurance Effect vom Diversification Discount bei Unternehmensübernahmen und belegt eine Koexistenz dieser Effekte.     «

Die vorliegende Dissertation untersucht finanzielle Aspekte bei Unternehmensübernahmen. Mein empirischer Fokus liegt dabei auf der Veränderung der Kapitalkosten aufgrund von Diversifizierung sowie auf dem Einfluss der Finanzierungsstruktur auf den Erfolg des Käuferunternehmens. Ausgehend von allen Finanzierungsquellen modelliert der erste Teil, wie eine Übernahme finanziert wird, und zeigt die Auswirkungen auf den Unternehmenswert. Der zweite Teil untersucht den Einfluss von Bankkrediten und erk...     »