This dissertation analyzes value creation and its determinants in private equity. The key findings are: Overall value creation in leveraged buyouts has drastically declined over the last 30 years. Exit transaction pricing more strongly influences returns and multiple expansion as one distinct driver of value creation that does entry pricing. Private equity minority investments systematically deliver less value than majority investments, although risk-adjusted returns are higher in minority investments. The thesis contributes to understanding the ongoing maturity of the Private Equity industry.     «

This dissertation analyzes value creation and its determinants in private equity. The key findings are: Overall value creation in leveraged buyouts has drastically declined over the last 30 years. Exit transaction pricing more strongly influences returns and multiple expansion as one distinct driver of value creation that does entry pricing. Private equity minority investments systematically deliver less value than majority investments, although risk-adjusted returns are higher in minority inves...     »

Die Dissertation analysiert die Wertgenerierung in Private Equity. Wesentliche Ergebnisse sind: Im Verlauf der letzten 30 Jahre ist die gesamte Wertgenerierung in leveraged buyouts stark zurückgegangen. Erzielte Transaktionspreise beim Verkauf hängen stärker mit Renditen und multiple expansion zusammen als der gezahlte Preis beim Einkauf. Private Equity Minderheitsinvestitionen generieren systematisch weniger Rendite für Investoren als Mehrheitsinvestitionen. Risikoadjustierte Renditen sind jedoch in Minderheitsinvestitionen höher. Die Dissertation liefert einen wesentlichen Beitrag zum Verständnis der fortschreitenden Reife der Private Equity-Branche.     «

Die Dissertation analysiert die Wertgenerierung in Private Equity. Wesentliche Ergebnisse sind: Im Verlauf der letzten 30 Jahre ist die gesamte Wertgenerierung in leveraged buyouts stark zurückgegangen. Erzielte Transaktionspreise beim Verkauf hängen stärker mit Renditen und multiple expansion zusammen als der gezahlte Preis beim Einkauf. Private Equity Minderheitsinvestitionen generieren systematisch weniger Rendite für Investoren als Mehrheitsinvestitionen. Risikoadjustierte Renditen sind jedo...     »