This thesis is concerned with the pricing of counterparty credit risk in terms of a generalized wrong-way risk. The wrong-way risk defined in the Basel Accord covers the risk of increased credit exposure when default probability is also high. The present work takes one more step ahead: The key issue is the holistic consideration of wrong-way risk according to dependencies between exposure, default probability and stochastic recovery rate. An efficient algorithm is presented to incorporate this new form of wrong-way risk into the CVA calculation. Thereby different dependence structures are modelled by means of copulas, allowing for an assessment of the impact of (dependent) stochastic recovery rates.     «

This thesis is concerned with the pricing of counterparty credit risk in terms of a generalized wrong-way risk. The wrong-way risk defined in the Basel Accord covers the risk of increased credit exposure when default probability is also high. The present work takes one more step ahead: The key issue is the holistic consideration of wrong-way risk according to dependencies between exposure, default probability and stochastic recovery rate. An efficient algorithm is presented to incorporate this n...     »

Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Bewertung von Kontrahentenrisiko bei Berücksichtigung eines verallgemeinerten Korrelationsrisikos. Das in den Basler Eigenkapitalvereinbarungen definierte Korrelationsrisiko umfasst das Risiko eines gestiegenen Kreditexposure bei gleichzeitig schlechter Bonität des Kontrahenten. Die vorliegende Arbeit geht einen Schritt weiter: Zentraler Punkt ist die ganzheitliche Berücksichtigung von Korrelationsrisiken bezüglich den Abhängigkeiten zwischen Kreditexposure, Ausfallwahrscheinlichkeit und stochastischen Recovery Raten. Des Weiteren wird ein effizienter Algorithmus vorgestellt, der es ermöglicht, die neue Art des Korrelationsrisikos in die CVA-Berechnung zu integrieren. In diesem Algorithmus werden verschiedene Abhängigkeitsstrukturen mit Hilfe von Copulas modelliert. Dieser Ansatz erlaubt es, den Einfluss von stochastischen, abhängigen Recovery Raten zu quantifizieren.     «

Diese Arbeit beschäftigt sich mit der Bewertung von Kontrahentenrisiko bei Berücksichtigung eines verallgemeinerten Korrelationsrisikos. Das in den Basler Eigenkapitalvereinbarungen definierte Korrelationsrisiko umfasst das Risiko eines gestiegenen Kreditexposure bei gleichzeitig schlechter Bonität des Kontrahenten. Die vorliegende Arbeit geht einen Schritt weiter: Zentraler Punkt ist die ganzheitliche Berücksichtigung von Korrelationsrisiken bezüglich den Abhängigkeiten zwischen Kreditexposure,...     »