Starting with the liberalization of electricity trading one decade ago, electricity markets have grown in importance. However, the non-storability of it leads to problems with modeling and pricing it as well as requires more complex methods to value investments. This dissertation shows a model for electricity that incorporates mean-reversion, stochastic volatility, and price spikes. Based on that, the dissertation analyzes important aspects for the valuation of investments by simulation and real option theory. The question always is if different models with different implementation complexity significantly alter the valuation result. The analyzis is done in a large-scale simulation study, where more than 1,000 projects are analyzed. This dissertation shows that certain aspects significantly influence the valuation result while other are of minor importance.      «

Starting with the liberalization of electricity trading one decade ago, electricity markets have grown in importance. However, the non-storability of it leads to problems with modeling and pricing it as well as requires more complex methods to value investments. This dissertation shows a model for electricity that incorporates mean-reversion, stochastic volatility, and price spikes. Based on that, the dissertation analyzes important aspects for the valuation of investments by simulation and re...     »

Beginnend mit der Liberalisierung des Stromhandels vor einem Jahrzehnt haben Strommärkte an Bedeutung gewonnen. Allerdings führt die Nicht-Lagerfähigkeit zu Problemen bei der Modellierung und Preisfindung, sowie erfordert komplexere Methoden zur Bewertung von Investitionen. Diese Dissertation zeigt ein Modell für Strom welches Mean-Reversion, stochastischer Volatilität und Preissprünge modellierung. Auf dieser Basis analysiert die Dissertation wichtige Aspekte für die Bewertung von Investitionen mittels Simulation und Realoptions-Theorie. Die Frage ist immer, ob verschiedene Modelle mit unterschiedlichen Implementierungskomplexitätgrad das Bewertungsergebnis signifikant verändern. Dies wird in einer großen Simulationsstudie, wo mehr als 1.000 Projekte werden analysiert, getan. Diese Dissertation zeigt, dass bestimmte Aspekte das Bewertungsergebnis wesentlich beeinflussen, während andere von untergeordneter Bedeutung sind.     «

Beginnend mit der Liberalisierung des Stromhandels vor einem Jahrzehnt haben Strommärkte an Bedeutung gewonnen. Allerdings führt die Nicht-Lagerfähigkeit zu Problemen bei der Modellierung und Preisfindung, sowie erfordert komplexere Methoden zur Bewertung von Investitionen. Diese Dissertation zeigt ein Modell für Strom welches Mean-Reversion, stochastischer Volatilität und Preissprünge modellierung. Auf dieser Basis analysiert die Dissertation wichtige Aspekte für die Bewertung von Investitione...     »