This dissertation discusses two overarching research topics. Firstly, a detailed analysis of the importance of different value creation drivers in private equity transactions and its determinants is presented. Secondly, transactions-specific risks are investigated. Portfolio company and private equity sponsor characteristics, as well as market effects, have a strong influence on the relative importance of various value creation drivers. The empirical analysis also shows that up to a debt-to-total-capital ratio of about 90 percent, more highly leveraged capital structures increase equity returns. It is also seen that, generally speaking, private equity sponsors accept higher risks during times of economic boom periods. On the other hand, however, more reputed private equity sponsors have a distinctively lower risk appetite.     «

This dissertation discusses two overarching research topics. Firstly, a detailed analysis of the importance of different value creation drivers in private equity transactions and its determinants is presented. Secondly, transactions-specific risks are investigated. Portfolio company and private equity sponsor characteristics, as well as market effects, have a strong influence on the relative importance of various value creation drivers. The empirical analysis also shows that up to a debt-to-tota...     »

Diese Dissertation behandelt zwei übergeordnete Themenblöcke. Zum einen werden die Bedeutung verschiedener Wertsteigerungshebel sowie deren Determinanten im Kontext von Private Equity-Transaktionen untersucht. Zum anderen werden damit verbundene transaktionsspezifische Risiken analysiert. Grundsätzlich haben Merkmale des Portfoliounternehmens, Charakteristika des Private Equity-Sponsors sowie Markteffekte einen großen Einfluss auf einzelne Wertsteigerungshebel und deren jeweiligen Wertbeitrag. Die empirische Analyse zeigt auch, dass es aus Sicht eines Private Equity-Fonds rational ist, eine Kapitalstruktur mit einem Fremdkapitalanteil von bis zu 90 Prozent zu implementieren, da so höhere Eigenkapitalrenditen generiert werden können. Im Allgemeinen gehen Private Equity-Sponsoren in Boom-Perioden höhere Risiken ein. Demgegenüber ist der Risikoappetit von Private-Equity-Sponsoren mit hoher Reputation weniger stark ausgeprägt.     «

Diese Dissertation behandelt zwei übergeordnete Themenblöcke. Zum einen werden die Bedeutung verschiedener Wertsteigerungshebel sowie deren Determinanten im Kontext von Private Equity-Transaktionen untersucht. Zum anderen werden damit verbundene transaktionsspezifische Risiken analysiert. Grundsätzlich haben Merkmale des Portfoliounternehmens, Charakteristika des Private Equity-Sponsors sowie Markteffekte einen großen Einfluss auf einzelne Wertsteigerungshebel und deren jeweiligen Wertbeitrag. D...     »