Kaserer, Christoph (Prof. Dr.); Branger, Nicole ( Prof. Dr.)
Language:
en
Subject group:
WIR Wirtschaftswissenschaften
TUM classification:
WIR 150
Abstract:
This dissertation examines three research questions on empirical asset pricing. First, I study the relation between 39 firm-level characteristics and stock returns in 40 non-U.S. countries using instrumented principal components analysis (IPCA). Second, I study how upstreamness and downstreamness affect stock returns in global value chains. Up- and downstreamness are computed at the industry level from world input-output tables that contain data on global inter-industry trade flows as well as final consumption and primary inputs. Finally, I compare the performance of three enhanced momentum strategies proposed in the literature using data for individual stocks from the U.S. and across 48 international countries.
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This dissertation examines three research questions on empirical asset pricing. First, I study the relation between 39 firm-level characteristics and stock returns in 40 non-U.S. countries using instrumented principal components analysis (IPCA). Second, I study how upstreamness and downstreamness affect stock returns in global value chains. Up- and downstreamness are computed at the industry level from world input-output tables that contain data on global inter-industry trade flows as well as fi...
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Translated abstract:
Diese Dissertation untersucht drei Forschungsfragen zur empirischen Kapitalmarktforschung. Zunächst erforsche ich die Beziehung zwischen 39 Charakteristika auf Unternehmensebene und Aktienrenditen in 40 Nicht-U.S.-Ländern unter Verwendung der instrumentierten Hauptkomponentenanalyse (IPCA). Zweitens untersuche ich, wie Upstreamness und Downstreamness Aktienrenditen in globalen Wertschöpfungsketten beeinflussen. Up- und Downstreamness messen die durchschnittliche Entfernung vom Endkonsumenten bzw. den Primärinputs und werden aus globalen Input-Output-Tabellen berechnet. Schließlich vergleiche ich die Performance von drei in der Literatur vorgeschlagenen, erweiterten Momentum-Strategien unter Verwendung von Aktiendaten aus dem U.S.-Markt und 48 Nicht-U.S.-Ländern.
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Diese Dissertation untersucht drei Forschungsfragen zur empirischen Kapitalmarktforschung. Zunächst erforsche ich die Beziehung zwischen 39 Charakteristika auf Unternehmensebene und Aktienrenditen in 40 Nicht-U.S.-Ländern unter Verwendung der instrumentierten Hauptkomponentenanalyse (IPCA). Zweitens untersuche ich, wie Upstreamness und Downstreamness Aktienrenditen in globalen Wertschöpfungsketten beeinflussen. Up- und Downstreamness messen die durchschnittliche Entfernung vom Endkonsumenten bzw...
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