This thesis presents a real option model for making the optimal investment decisionsubject to uncertain electricity prices in a residential PV system in New South Wales.We are the first to di↵erentiate between production leading to savings and productionfed into the grid. Our real option approach can be derived from both project value andcommodity price. We find positive project NPV with optimal capacity of 6.80 kW forthe NSW market. As the option value exceeds the NPV, waiting is the optimal decisionuntil the investment boundary of 0.1006 AUD/kWh is reached. We thus confirm thatreal option is the more sophisticated method for investment decisions under uncertainty.Furthermore, we invalidate the assumption of 100% self-consumption, that authors beforeus have used. In our case it overvalues the option to invest by more than three times.     «

This thesis presents a real option model for making the optimal investment decisionsubject to uncertain electricity prices in a residential PV system in New South Wales.We are the first to di↵erentiate between production leading to savings and productionfed into the grid. Our real option approach can be derived from both project value andcommodity price. We find positive project NPV with optimal capacity of 6.80 kW forthe NSW market. As the option value exceeds the NPV, waiting is the optimal de...     »

In dieser Masterarbeit wird ein Realoptionsmodell vorgestellt, um die durch unsichereElektrizit ̈atspreise bedingte optimale Investitionsentscheidung f ̈ur ein privates Photo-voltaiksystem in New South Wales zu tre↵en. Wir sind die ersten, die di↵erenzieren, obStromerzeugung zu Einspeiseverg ̈utungen oder Einsparungen f ̈uhrt. Unser Realoptions-ansatz kann sowohl ̈uber den Projektwert, als auch ̈uber den Elektrizit ̈atspreis hergeleitetwerden. Wir finden einen positiven Nettobarwert mit optimaler Kapazit ̈at von 6,80 kWf ̈ur den Markt in NSW. Da der Optionswert den Nettobarwert ̈ubersteigt, ist Wartendie optimale Investitionsentscheidung bis die Investitionsgrenze von 0,1006 AUD/kWherreicht wird. Wir erkennen also Realoptionen als ̈uberlegene Methode f ̈ur Investitions-entscheidungen unter Unsicherheit an. Weiterhin stellen wir die Validit ̈at der Annahmevon 100% Eigengebrauch in Frage, die andere Autoren benutzt haben. In unserem Fallwird die Investitionsoption hierdurch mehr als dreifach ̈uberbewertet.     «

In dieser Masterarbeit wird ein Realoptionsmodell vorgestellt, um die durch unsichereElektrizit ̈atspreise bedingte optimale Investitionsentscheidung f ̈ur ein privates Photo-voltaiksystem in New South Wales zu tre↵en. Wir sind die ersten, die di↵erenzieren, obStromerzeugung zu Einspeiseverg ̈utungen oder Einsparungen f ̈uhrt. Unser Realoptions-ansatz kann sowohl ̈uber den Projektwert, als auch ̈uber den Elektrizit ̈atspreis hergeleitetwerden. Wir finden einen positiven Nettobarwert mit optima...     »