Ein insbesondere in den 1920er Jahren beobachtetes Phänomen ist die Inflation und ihre Wirkung auf alle Bereiche der Kapital-, Arbeits- und Gütermärkte. Dies ist auch Gegenstand verschiedener volkswirtschaftlicher Konzepte, die Zusammenhänge von Nominalzins, Realzins und Inflation zu beschreiben versuchen, wie zum Beispiel der Fisher-Effekt bzw. die Fisher-Parität. Die in den letzten Jahren immer mehr an Bedeutung gewinnenden Finanzinstrumente der Inflation-Linked Bonds garantieren dem Investor den Erhalt seines eingesetzten Realkapitals bzw. zahlen einen realen Coupon. Gegenstand dieser Arbeit ist, zu zeigen, wie mit Hilfe der Preise dieser Bonds die Realzinsstruktur einer Ökonomie approximiert und diese in die praktische Zinsmarktmodellierung mit eingebunden werden kann. Desweiteren wird ein Ansatz zur Preisberechnung von Inflation-Linked Bonds vorgestellt, der als Hilfestellung in Volkswirtschaften dienen kann, in denen die Realzinsstruktur nur eingeschränkt oder gar nicht bekannt ist. Grundlage hierzu sind u.a. die Fisher-Thesen. Zur Einbindung in die Zinsmarktmodellierung wird hier das Modell von Zagst herangezogen, das speziell makroökonomische Elementarprozesse wie Realzinsen, Inflation und Wirtschaftswachstum miteinander in Verbindung bringt. Die Prozesse werden mit verknüpften stochastischen Differentialgleichungen beschrieben. Die Parameter dieser Prozesse werden mit einer speziellen Filtertechnik geschätzt. Zur Bewertung wird das Zagst Modell in eine analytische Abhängigkeit zweier Untermodelle, dem Vasicek Modell und dem Hull-White Modell, gestellt.     «

Ein insbesondere in den 1920er Jahren beobachtetes Phänomen ist die Inflation und ihre Wirkung auf alle Bereiche der Kapital-, Arbeits- und Gütermärkte. Dies ist auch Gegenstand verschiedener volkswirtschaftlicher Konzepte, die Zusammenhänge von Nominalzins, Realzins und Inflation zu beschreiben versuchen, wie zum Beispiel der Fisher-Effekt bzw. die Fisher-Parität. Die in den letzten Jahren immer mehr an Bedeutung gewinnenden Finanzinstrumente der Inflation-Linked Bonds garantieren dem Investor...     »