We analyze the US green bond market, comparing it to the predominant European one. First, we use several propensity scoring matching methods to find evidence of a green bond premium. Our results suggest that there is no green bond premium in the US market. Afterward, we apply a vector autoregressive model to analyze if there are spillover effects between the green bond and other financial markets. We find evidence of spillovers between the green bond, treasury, and corporate debt market. Additionally, the green bond market is inversely connected with the currency market. These results differ from the existing literature that mainly focuses on European green bonds. Our findings indicate that there are structural differences between the US and the European green bond market. It seems that this discrepancy is mainly driven by the lack of certification and unification of green bond standards. The assimilation of green bond definitions and criteria could boost the US market's growth and assimilate its effect to the ones we can observe in Europe.     «

We analyze the US green bond market, comparing it to the predominant European one. First, we use several propensity scoring matching methods to find evidence of a green bond premium. Our results suggest that there is no green bond premium in the US market. Afterward, we apply a vector autoregressive model to analyze if there are spillover effects between the green bond and other financial markets. We find evidence of spillovers between the green bond, treasury, and corporate debt market. Additi...     »

Wir analysieren den amerikanischen Markt für grüne Anleihen und vergleichen ihn mit dem vorherrschenden europäischen Markt. Wir verwenden zunächst mehrere Propensity Score Matching Methoden, um Anzeichen für eine grüne Anleihen Prämie zu finden. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass es auf dem US-Markt keine Prämie für grüne Anleihen gibt. Darüber hinaus wenden wir ein Vektorautoregressives Modell an, um zu analysieren, ob es Spillover-Effekte zwischen dem grünen Anleihemarkt und anderen Finanzmärkten gibt. Wir finden Hinweise auf Spillover-Effekte zwischen den Märkten für grüne Anleihen, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Darüber hinaus ist der Markt für grüne Anleihen negativ mit dem Devisenmarkt verbunden. Diese Ergebnisse unterscheiden sich von der bestehenden Literatur, die sich hauptsächlich mit europäischen grünen Anleihen befasst. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass es strukturelle Unterschiede zwischen dem US-amerikanischen und dem europäischen Markt für grüne Anleihen gibt. Es scheint, dass diese Diskrepanz hauptsächlich auf die fehlende Zertifizierung und Vereinheitlichung der Standards für grüne Anleihen zurückzuführen ist. Die Vereinheitlichung der Definitionen und Kriterien für grüne Anleihen könnte das Wachstum des US-Marktes ankurbeln und seine Auswirkungen denjenigen angleichen, die wir in Europa beobachten können.     «

Wir analysieren den amerikanischen Markt für grüne Anleihen und vergleichen ihn mit dem vorherrschenden europäischen Markt. Wir verwenden zunächst mehrere Propensity Score Matching Methoden, um Anzeichen für eine grüne Anleihen Prämie zu finden. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass es auf dem US-Markt keine Prämie für grüne Anleihen gibt. Darüber hinaus wenden wir ein Vektorautoregressives Modell an, um zu analysieren, ob es Spillover-Effekte zwischen dem grünen Anleihemarkt und anderen Fi...     »