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Original title:
An Analysis of Liquidity, Mispricing, and Factor Models in International Markets 
Translated title:
Eine Analyse von Liquidität, Fehlbewertungen, und Faktormodellen in internationalen Märkten 
Year:
2020 
Document type:
Dissertation 
Institution:
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften 
Advisor:
Kaserer, Christoph (Prof. Dr.) 
Referee:
Kaserer, Christoph (Prof. Dr.); Müller, Sebastian (Prof. Dr.) 
Language:
en 
Subject group:
WER Werkstoffwissenschaften; WIR Wirtschaftswissenschaften 
TUM classification:
WIR 150d 
Abstract:
This dissertation examines three research questions in empirical asset pricing. First, I analyze the relation between liquidity and mispricing. I find a strong liquidity premium in long/short portfolio returns based on the Stambaugh, Yu, and Yuan (2015) mispricing score. This premium can be mostly attributed to arbitrage asymmetry among very illiquid stocks. I also investigate the relation between liquidity shocks and mispricing. In the full sample, I document that negative liquidity shocks inc...    »
 
Translated abstract:
In dieser Dissertation werden drei Forschungsfragen der empirischen Kapitalmarktforschung untersucht. In meinem ersten Aufsatz analysiere ich den Zusammenhang der Liquidität und der Fehlbewertung von Aktien und stelle fest, dass eine starke Liquiditätsprämie von Long/Short-Portfoliorenditen basierend auf dem Stambaugh, Yu und Yuan (2015)-Fehlbewertungsmaß vorliegt. Diese Prämie ist hauptsächlich auf die Arbitrage-Asymmetrie innerhalb sehr illiquider Aktien zurückzuführen. Ferner untersuche ich d...    »
 
ISBN:
978-3-7531-1815-4 
Oral examination:
19.10.2020 
Last change:
25.01.2021