Increasing life expectancy as well as decreasing levels of state retirement pensions have led to the rapid growth of variable annuities (VA), products allowing guaranteed payments and participation in the financial markets at the same time. Due to the complex structure of these products and their exposure to different risk factors, consistent pricing of variable annuities becomes a comprehensive task. This work shows how explicit analytical expressions for prices of different VA contracts can be derived in a hybrid model for financial, insurance and behavioral risks.     «

Increasing life expectancy as well as decreasing levels of state retirement pensions have led to the rapid growth of variable annuities (VA), products allowing guaranteed payments and participation in the financial markets at the same time. Due to the complex structure of these products and their exposure to different risk factors, consistent pricing of variable annuities becomes a comprehensive task. This work shows how explicit analytical expressions for prices of different VA contracts can be...     »

Die steigenden Lebenserwartungen sowie die Reduzierung der gesetzlichen Rentenzahlungen haben zur zunehmenden Verbreitung von variablen Annuitäten (VA) geführt, die eine garantierte Mindestrente bei einer gleichzeitigen Partizipation an den Finanzmärkten ermöglichen. Aufgrund der hohen Komplexität dieser Produkte und deren Abhängigkeit von unterschiedlichen Risikofaktoren ist die konsistente Bewertung von variablen Annuitäten eine schwierige Aufgabe. Diese Arbeit zeigt wie explizite analytische Lösungen für die Preise von unterschiedlichen VA-Verträgen in einem hybriden Modell für Finanz-, Versicherung- und Verhaltensrisiken hergeleitet werden können.     «

Die steigenden Lebenserwartungen sowie die Reduzierung der gesetzlichen Rentenzahlungen haben zur zunehmenden Verbreitung von variablen Annuitäten (VA) geführt, die eine garantierte Mindestrente bei einer gleichzeitigen Partizipation an den Finanzmärkten ermöglichen. Aufgrund der hohen Komplexität dieser Produkte und deren Abhängigkeit von unterschiedlichen Risikofaktoren ist die konsistente Bewertung von variablen Annuitäten eine schwierige Aufgabe. Diese Arbeit zeigt wie explizite analytische...     »