Seit der Finanzkrise von 2007 ist der Begriff des Liquiditätsrisikos immer stärker in das Bewusstsein von Banken und anderen Finanzinstituten gerückt. Als Refinanzierungsrisiko bezeichnet man das Risiko von Verlusten, die auf Grund von Veränderungen der individuellen Refinanzierungsmöglichkeiten entstehen. Es stellt somit eine Form des Liquiditätsrisikos dar. Das Ziel dieser Arbeit ist es, Wege zur Bemessung und Handhabung von Refinanzierungsrisiken zu entwickeln. Zu diesem Zweck werden zwei Risikomaße eingeführt: liquidity Value-at-Risk und liquidity conditional Value-at-Risk. Mit deren Hilfe werden verschiedene szenariobasierte Optimierungsprobleme entwickelt, die eine kostenminimale Strategie finden, welche aus Krediten mit verschiedenen Laufzeiten besteht und das Risiko auf ein vorgegebenes Niveau senkt. Dieses Konzept wird zu einem ganzheitlichen Asset-Liability Management- Ansatz (ALM-Ansatz) erweitert, der die Möglichkeit beinhaltet, Assets aus einem vorgegebenen Portfolio zu veräußern. Alle Modelle werden auf ihre Leistung und Parameterabhängigkeit hin getestet. Es stellt sich heraus, dass ein erweiterter ALM-Ansatz die am besten geeignete Option für die Anwendung in der Praxis ist.     «

Seit der Finanzkrise von 2007 ist der Begriff des Liquiditätsrisikos immer stärker in das Bewusstsein von Banken und anderen Finanzinstituten gerückt. Als Refinanzierungsrisiko bezeichnet man das Risiko von Verlusten, die auf Grund von Veränderungen der individuellen Refinanzierungsmöglichkeiten entstehen. Es stellt somit eine Form des Liquiditätsrisikos dar. Das Ziel dieser Arbeit ist es, Wege zur Bemessung und Handhabung von Refinanzierungsrisiken zu entwickeln. Zu diesem Zweck werden zwei Ris...     »

Since the financial crisis of 2007 liquidity risk has more and more dawned to awareness amongst banks and other financial institutions. Refinancing risk is the risk of losses due to changes in individual refinancing conditions and is one form of liquidity risk. The aim of this thesis is to develop ways of measuring and managing refinancing risk. To this end two risk measures are introduced: the liquidity Value-at-Risk and the liquidity conditional Value-at-Risk. With their help different scenario-based optimization problems are developed to find a minimum cost strategy that consists of loans with different maturities and reduces risk to a certain target level. This concept is extended to a more holistic asset-liability management approach (ALM approach) including the possibility to liquidate assets from a given portfolio. All models are tested on their performance and dependence on parameters. An extended ALM approach turns out to be the most relevant option for practical application.     «

Since the financial crisis of 2007 liquidity risk has more and more dawned to awareness amongst banks and other financial institutions. Refinancing risk is the risk of losses due to changes in individual refinancing conditions and is one form of liquidity risk. The aim of this thesis is to develop ways of measuring and managing refinancing risk. To this end two risk measures are introduced: the liquidity Value-at-Risk and the liquidity conditional Value-at-Risk. With their help different scenari...     »