Understanding price movements of commodities is essential for hedgers as well as investors. As commodity derivatives are a substantial component of a well-diversified portfolio, we study the behavior of the price movements of commodities and have a special focus on possible jumps in the price process. Examining four different commodities of the energy and agricultural commodity market we find evidence for a time-dependent jump intensity which is estimated via a Markov Chain Monte Carlo (MCMC) algorithm. Furthermore we have a look on whether it is useful to include jumps only in returns or both in returns and volatility. With the results we give a practical application and have a look at the Value-at-Risk under different models.     «

Understanding price movements of commodities is essential for hedgers as well as investors. As commodity derivatives are a substantial component of a well-diversified portfolio, we study the behavior of the price movements of commodities and have a special focus on possible jumps in the price process. Examining four different commodities of the energy and agricultural commodity market we find evidence for a time-dependent jump intensity which is estimated via a Markov Chain Monte Carlo (MCMC) al...     »

Die Preisbewegungen von Rohstoffen zu verstehen ist essentiell sowohl für Hedger als auch Investoren. Da Rohstoff Derivate inzwischen eine wichtige Komponenten für jedes gut diversifizierte Portfolio sind, untersuchen wir das Verhalten der Preisbewegungen von Rohstoffen und haben dabei einen speziellen Fokus auf die möglichen Sprünge im Preisprozess. Es werden insgesamt vier Rohstoffe aus dem Energie- und Agrarsektor untersucht und wir finden Belege dafür, dass die Sprungintensität, welche durch einen Markov Chain Monte Carlo (MCMC) Algorithmus geschätzt wird, zeitabhängig ist. Des Weiteren wird untersucht, ob es sinnvoll ist, nur Sprünge in den Renditen oder sowohl in den Renditen als auch in der Volatilität einzubauen. Zum Schluss wird der Value-at-Risk unter den verschiedenen Modellen betrachtet, um eine praktische Anwendung zu liefern.     «

Die Preisbewegungen von Rohstoffen zu verstehen ist essentiell sowohl für Hedger als auch Investoren. Da Rohstoff Derivate inzwischen eine wichtige Komponenten für jedes gut diversifizierte Portfolio sind, untersuchen wir das Verhalten der Preisbewegungen von Rohstoffen und haben dabei einen speziellen Fokus auf die möglichen Sprünge im Preisprozess. Es werden insgesamt vier Rohstoffe aus dem Energie- und Agrarsektor untersucht und wir finden Belege dafür, dass die Sprungintensität, welche durch...     »