Im Kyoto-Protokoll wurde die Möglichkeit verankert, die Verpflichtung zur Emissionsreduktion teilweise auch durch Forstprojekte in Entwicklungsländern zu erfüllen. Die Besonderheit der Forstprojekte besteht darin, dass die CO2-Bindung als nicht dauerhaft angesehen wird. Deshalb erfolgt die Ausgabe temporärer Zertifikate, die nach Ablauf ihrer Gültigkeit durch den Verwender ersetzt werden müssen. Der bislang genutzte Bewertungsansatz stellt auf eine Zeitpräferenzüberlegung ab und bildet die verschiedenen Einflussfaktoren auf die Zahlungsbereitschaft für ein temporäres Zertifikat nur ungenügend ab. Mit Hilfe der Arbitrage- und der Optionspreistheorie wird ein neuer Bewertungsansatz hergeleitet, der die Zahlungsbereitschaft aus Sicht des Verwenders von temporären Zertifikaten zur Verpflichtungserfüllung quantifiziert. In einem abschließenden Fallbeispiel wird die CO2-Bindung für mehrere Beispielprojekte mit dem neuen Ansatz bewertet.
Translated abstract:
The Kyoto Protocol allows the possibility to fulfill the emission reduction commitment through forest projects in developing countries. A particular characteristic of forest projects is that the sequestered carbon is considered as non-permanent. Thus expiring credits are issued, which must be replaced after the end of the validity period. The current approach to value expiring credits uses a simple time preference consideration. Therefore the model does not include other influences on the willingness to pay for an expiring credit. A new approach focusing on the user of expiring credits for compliance is derived by applying arbitrage and option pricing theory. In a concluding case study the carbon sequestration of multiple forest projects under the Kyoto Protocol is valued by the new approach. «
The Kyoto Protocol allows the possibility to fulfill the emission reduction commitment through forest projects in developing countries. A particular characteristic of forest projects is that the sequestered carbon is considered as non-permanent. Thus expiring credits are issued, which must be replaced after the end of the validity period. The current approach to value expiring credits uses a simple time preference consideration. Therefore the model does not include other influences on the willin... »