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Original title:
Valuation of mortgage products with stochastic prepayment-intensity models 
Translated title:
Bewertung von Hypothekenprodukten mit stochastischen Prepayment-Intensitätsmodellen 
Year:
2008 
Document type:
Dissertation 
Institution:
Fakultät für Mathematik 
Advisor:
Zagst, Rudi (Prof. Dr.) 
Referee:
Fabozzi, Frank J. (Prof. Ph.D.); Kiesel, Rüdiger (Prof. Dr.) 
Language:
en 
Subject group:
MAT Mathematik 
Keywords:
prepayment, mortgage-backed security, reverse mortgage, intensity 
Translated keywords:
prepayment, mortgage-backed security, reverse mortgage, Intensität 
Controlled terms:
Hypothekarkredit; Bewertung ; Mortgage-Backed Security, 
TUM classification:
DAT 160d; DAT 170d 
Abstract:
The prepayment option inherent in standard US mortgage loans makes the valuation of mortgages and of mortgage-backed securities (MBS) a unique and mathematically challenging task. Building on recently introduced stochastic prepayment-intensity models for individual mortgage contracts, mathematically consistent valuation models for mortgage-backed securities are developed in this dissertation. A closed-form approximation formula for the value of fixed-rate agency MBS is derived and applied in so...    »
 
Translated abstract:
Die im amerikanischen Markt üblichen Hypothekenkredite beinhalten eine Option, die es dem Kreditnehmer erlaubt, den Kredit jederzeit vorzeitig und ohne Vorfälligkeitsentschädigung zu tilgen (prepayment). Die prepayment-Option macht die finanzmathematische Bewertung von Hypothekendarlehen (mortgages) und Mortgage-Backed Securities (MBS) zu einem anspruchsvollen Problem. Aufbauend auf intensitätsbasierten Modellen für individuelle Hypothekenkredite werden in dieser Dissertation Bewertungsmodelle...    »
 
Oral examination:
13.02.2008 
Pages:
212 
Last change:
12.11.2009