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- Original title:
- The Role of Earnings Forecasts in Asset Pricing Models and Estimates of the Cost of Capital
- Translated title:
- Die Bedeutung von Gewinnprognosen für Asset Pricing Modelle und Schätzungen der Kapitalkosten
- Author:
- Gonçalves de Azevedo, Vitor
- Year:
- 2018
- Document type:
- Dissertation
- Faculty/School:
- Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
- Advisor:
- Kaserer, Christoph (Prof. Dr.)
- Referee:
- Kaserer, Christoph (Prof. Dr.); Braun, Reiner (Prof. Dr.)
- Language:
- en
- Subject group:
- WIR Wirtschaftswissenschaften
- Keywords:
- Earnings forecasts, Analysts' forecasts, Implied Cost of Capital (ICC), Asset pricing
- Translated keywords:
- Gewinnprognosen, Analystenprognosen, Implizite Kapitalkosten, Asset Pricing
- TUM classification:
- WIR 150d
- Abstract:
- Analysts’ forecasts are a critical input for the Implied Cost of Capital (ICC) estimation. This dissertation makes three contributions to the literature. (1) I measure the impact of analysts’ forecast errors on ICC estimates, (2) I propose a model that outperforms the most popular methods from the literature in terms of forecast accuracy and bias, and (3) I introduce a Fitted ICC as an alternative to the raw ICC estimates to achieve a higher correlation to future returns.
- Translated abstract:
- Analystenprognosen sind ein wichtiger Bestandteil bei der Schätzung der Impliziten Kapitalkosten (ICC). Diese Dissertation trägt in dreierlei Hinsicht zur Literatur bei. (1) Ich bestimme den Einfluss von Prognosefehlern auf die ICC, (2) ich schlage ein Modell vor, das die gängigsten Methoden in Bezug auf Vorhersagegenauigkeit und Verzerrung übertrifft, und (3) ich stelle die Fitted ICC als alternative ICC-Schätzmethode vor, um eine höhere Korrelation mit zukünftigen Renditen zu erreichen.
- WWW:
- https://mediatum.ub.tum.de/?id=1437200
- Date of submission:
- 12.04.2018
- Oral examination:
- 19.06.2018
- File size:
- 4015781 bytes
- Pages:
- 188
- Urn (citeable URL):
- https://nbn-resolving.de/urn/resolver.pl?urn:nbn:de:bvb:91-diss-20180611-1437200-1-7
- Last change:
- 27.07.2018
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