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Original title:
The Role of Earnings Forecasts in Asset Pricing Models and Estimates of the Cost of Capital 
Translated title:
Die Bedeutung von Gewinnprognosen für Asset Pricing Modelle und Schätzungen der Kapitalkosten 
Year:
2018 
Document type:
Dissertation 
Institution:
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften 
Advisor:
Kaserer, Christoph (Prof. Dr.) 
Referee:
Kaserer, Christoph (Prof. Dr.); Braun, Reiner (Prof. Dr.) 
Language:
en 
Subject group:
WIR Wirtschaftswissenschaften 
Keywords:
Earnings forecasts, Analysts' forecasts, Implied Cost of Capital (ICC), Asset pricing 
Translated keywords:
Gewinnprognosen, Analystenprognosen, Implizite Kapitalkosten, Asset Pricing 
TUM classification:
WIR 150d 
Abstract:
Analysts’ forecasts are a critical input for the Implied Cost of Capital (ICC) estimation. This dissertation makes three contributions to the literature. (1) I measure the impact of analysts’ forecast errors on ICC estimates, (2) I propose a model that outperforms the most popular methods from the literature in terms of forecast accuracy and bias, and (3) I introduce a Fitted ICC as an alternative to the raw ICC estimates to achieve a higher correlation to future returns. 
Translated abstract:
Analystenprognosen sind ein wichtiger Bestandteil bei der Schätzung der Impliziten Kapitalkosten (ICC). Diese Dissertation trägt in dreierlei Hinsicht zur Literatur bei. (1) Ich bestimme den Einfluss von Prognosefehlern auf die ICC, (2) ich schlage ein Modell vor, das die gängigsten Methoden in Bezug auf Vorhersagegenauigkeit und Verzerrung übertrifft, und (3) ich stelle die Fitted ICC als alternative ICC-Schätzmethode vor, um eine höhere Korrelation mit zukünftigen Renditen zu erreichen. 
Oral examination:
19.06.2018 
File size:
4015781 bytes 
Pages:
188 
Last change:
27.07.2018