In this thesis, we study risk premia in crude oil market, able to demonstrate some features of futures prices and stochastic volatility. The dynamics for describing futures price and stochastic volatility is based on Clewlow-Strickland model with the CIR/Heston volatility process. To study risk premia, we study how two kinds of risk premia, futures price risk premium and variance risk premium, appear. Finally we calculate the parameters of the mathematical model under the physical measure with some given empirical data by one of the most popular method, Kalman Filter, to show the important feature of the variance risk premium as well as to estimate parameters.     «

In this thesis, we study risk premia in crude oil market, able to demonstrate some features of futures prices and stochastic volatility. The dynamics for describing futures price and stochastic volatility is based on Clewlow-Strickland model with the CIR/Heston volatility process. To study risk premia, we study how two kinds of risk premia, futures price risk premium and variance risk premium, appear. Finally we calculate the parameters of the mathematical model under the physical measure with s...     »

In dieser Masterarbeit untersuchen wir Risikoprämien in Rohölmärkten und arbeiten Merkmale von Preisen von Terminwarenkontrakten und stochastischer Volatilität heraus. Ihre Dynamik basiert auf dem Clewlow-Strickland Modell mit CIR/Heston stochastischer Volatilität. Um die Risikoprämien zu untersuchen zerlegen wir sie in zwei Komponenten, die Terminwarenpreis-Risikoprämie und die Varianz-Risikoprämie. Schliesslich schätzen wir für die gegebenen empirischen Daten die Parameter des mathematischen Modells im physischen Wahrscheinlichkeitsmaß. Dafür benutzen wir eine beliebte Methode, den sogenannten Kalman-Filter, und beleuchten wichtige Eigenschaften der Varianz-Risikoprämie.     «

In dieser Masterarbeit untersuchen wir Risikoprämien in Rohölmärkten und arbeiten Merkmale von Preisen von Terminwarenkontrakten und stochastischer Volatilität heraus. Ihre Dynamik basiert auf dem Clewlow-Strickland Modell mit CIR/Heston stochastischer Volatilität. Um die Risikoprämien zu untersuchen zerlegen wir sie in zwei Komponenten, die Terminwarenpreis-Risikoprämie und die Varianz-Risikoprämie. Schliesslich schätzen wir für die gegebenen empirischen Daten die Parameter des mathematischen M...     »